Dagligen matas vi av övertygande förståsigpåare som tror sig veta hur börsen och marknaden kommer utvecklas framöver. Att profetiorna tilldrar sig intresse är förståeligt. Det som ger bäst resultat i förvaltning är att gå ut och in i olika tillgångsslag och marknader vid rätt tidpunkt. Det finns dock en hake. Svårigheten. Visst finns det en och annan som har behärskat tekniken. Men enligt en större studie, som återges av pensionsrådgivaren Max Matthisen, finns det inget belägg i empirin för att det fungerar i praktiken. Undersökningen har mätt hur fonder som har alternativet att taktiskt investera i såväl obligationer och aktier har utvecklats kontra en likadan fond som alltid har samma fördelning och vikt mellan obligationer och aktier. Resultatet är slående. Den likaviktade fonden har slagit den ”smartare” fonden med 10 procentenheter under en tioårsperiod. Så mycket för det extra arbetet. Det är svårt att tajma marknaden.
