Hur mycket bolagen än trixar i redovisningen så är det svårt att dölja sanningen i kassaflödet. I år är det emellertid lite speciellt då bolagen ändrar redovisningen till den nya standarden IFRS 16, utan att proformaräkna 2018. Kassaflödet blir i flera fall inte representativt. Därför kan det vara klokare att titta på kassaflödesprognoserna för nästa år istället. Enligt banken SEB:s estimat så finns det hela nio bolag på Stockholmsbörsen, av de större bolagen, som har ett fritt kassaflöde motsvarande mer än 12% av börsvärdet, oräknat förvärv. Bilservicebolaget Mekonomen toppar med ett fritt kassaflöde nästa år som motsvarar 23% av börsvärdet. Om detta kassaflödet står sig innebär det att Mekonomen på mindre än fem år har genererat lika mycket kassaflöde som börsvärdet. I sådana fall bör kursen komma att vara betydligt högre.
Fritt kassaflöde /börsvärde 2020,%
Net Entertainment 12,3
Saab 13,1
SSAB 14,7
NCC 14,7
Betsson 16,0
Actic 17,2
Raketech 19,4
Bonava 19,6
Mekonomen 23,1
Källa: SEB